PCB厂胜华营运不如预期 外资保守看待
来源：http://www.pcbwork.net/ 作者：站长 时间：2012-07-06 10:38:39
PCB厂胜华6月营收明显不如预期，加上新产品订单能见度有限，使得外资圈纷纷保守看待。包括瑞银、德意志、瑞信等外资券商均给予「中立」或「持有」看法，目标价则小幅向下修正。而胜华4日股价在市场卖压出笼下大跌逾3%。
瑞银亚太区下游硬体产业首席分析师谢宗文指出，胜华目前基本面具有3大疑虑，分别为第2季营运不如预期、单片式玻璃触控（OGS）出货前景不佳、以及Win8产品线订单能见度有限等，抑制今年整体获利表现。
由于3大疑虑严重影响胜华下半年的获利表现，使得谢宗文大幅下修胜华今年每股税后纯益（EPS），由0.47元减少至0.11元，明年由1.05元修正至0.84元，2014年则由1.12元调整为0.91元，因此持续抱持谨慎的「中立」观点。
德意志证券科技产业分析师张幸宜则认为，虽然胜华首季营运表现转佳，不过第2季又明显不如预期，加上来自iPhone 的业务贡献率退程度超过预期，且高毛利的OGS贡献偏低，使营运前景面临挑战。
张幸宜预估胜华今年EPS为0.38元，以昨日收盘价来看，本益比仍高逾四成，加上基本面表现未臻理想，因此维持谨慎保守的「持有」观点不变。
瑞信科技产业分析师苏厚合点出，胜华除了6月营收明显不如预期外，由于受到苹果iPhone新旧款转换过渡期影响，下半年营收可能持续衰退。
苏厚合同样大幅下修胜华今年起至2014年的获利预期，其中今年EPS由0.7元骤减至0.11元，修正幅度超过八成，维持「中立」的保守看法不变。
瑞银亚太区下游硬体产业首席分析师谢宗文指出，胜华目前基本面具有3大疑虑，分别为第2季营运不如预期、单片式玻璃触控（OGS）出货前景不佳、以及Win8产品线订单能见度有限等，抑制今年整体获利表现。
由于3大疑虑严重影响胜华下半年的获利表现，使得谢宗文大幅下修胜华今年每股税后纯益（EPS），由0.47元减少至0.11元，明年由1.05元修正至0.84元，2014年则由1.12元调整为0.91元，因此持续抱持谨慎的「中立」观点。
德意志证券科技产业分析师张幸宜则认为，虽然胜华首季营运表现转佳，不过第2季又明显不如预期，加上来自iPhone 的业务贡献率退程度超过预期，且高毛利的OGS贡献偏低，使营运前景面临挑战。
张幸宜预估胜华今年EPS为0.38元，以昨日收盘价来看，本益比仍高逾四成，加上基本面表现未臻理想，因此维持谨慎保守的「持有」观点不变。
瑞信科技产业分析师苏厚合点出，胜华除了6月营收明显不如预期外，由于受到苹果iPhone新旧款转换过渡期影响，下半年营收可能持续衰退。
苏厚合同样大幅下修胜华今年起至2014年的获利预期，其中今年EPS由0.7元骤减至0.11元，修正幅度超过八成，维持「中立」的保守看法不变。
